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    中國8月財新制造業PMI微降至14個月低點 出口銷售連續第五個月下降

    2018-9-4 9:10:52      點擊:

    中國8月財新制造業PMI微降至14個月低點 出口銷售連續第五個月下降

     

    根據201893日發布的最新數據顯示,中國8月財新制造業PMI 50.6,低于預期和前值。其預期為 50.7,前值為 50.8。這一數據也明顯低于上周五國家統計公布的官方數據。

    上周五(831日)國家統計局公布的數據顯示,中國8月官方制造業PMI 51.3,略高于前值和前值。此前預期為 51,前值為 51.2。

    8月份調查數據顯示,中國制造業運行保持增長態勢,產出繼續擴張,并且較 7 月份加速。

    不過,新訂單的增速放緩至 2017 5 月以來最低,出口銷售連續第五個月出現下降。與此同時,用工繼續收縮,導致積壓工作量上升。另一方面,通脹壓力上升,投入 成本和產出價格皆錄得更為顯著的漲幅。

     

    市場持續低迷 生產前景不容樂觀

    關于生產前景,業界的信心度仍然徘徊在 6 月份創下的 6 個月低點附近,許多受訪廠商對中美持續貿易戰、以及相對低迷的市況表示擔心。

    作為一個以單一數值概括制造業經濟運行狀況的綜合指標,經季節性調整的采購經理人指數(PMI™)在 8 月份錄得 50.6,低于 7 份(50.8),雖然仍高于 50.0 臨界值,但從中反映景氣增速放緩,為 2017 6 月以來最弱。

    8 月份,中國制造業生產繼續擴張,增速為年初以來最高。不過,最新數據顯示需求減弱,新接業務總量錄得 15 個月來最低增速,原因與外需減弱有關,出口銷售連續第五個月錄得下降。

    調查報告顯示,受公司重組和成本削減措施所影響,中國制造業用工規模在 8 月份進一步收縮,收縮率超過 7 月份,但整體仍屬溫和。與此同時,積壓工作量連續 30 個月呈現上升。8 月份,制造商繼續增加采購,但增速處于小幅水平,低于長期均值。

    采購庫存僅有輕微增幅,一定程度上反映廠商對庫存控制更加謹慎。成品庫存更是連續 4 個月錄得下降。供應商平均交貨速度在 8 月份繼續放緩,部分受訪廠商表示原因與環保政策收緊有關。

    不過,本月供貨延誤程度已減輕至 6 個月來最低。

    8 月份,制造業投入成本加速上揚,漲速為 7 個月以來次高。據受訪廠商反映,原料價格上揚,帶動最近采購價格的攀升。因此,制造業產品的平均價格也進一步上升,漲速也超過 7 月份。

    對于生產前景的預測,業界樂觀度依然相對低迷,仍處于 6 月份的近期低點附近。持樂觀看法的廠商普遍是因為客戶需求預期上升。不過,對于中美持續貿易戰和市場需求轉弱的擔心,拖累了業界整體信心度。

    新訂單驟降加劇弱化制造業需求

    財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士表示:分項中,新訂單指數出現劇烈下滑,制造業需求狀況明顯轉弱; 但產出指數高位上揚,生產熱、需求冷表現得尤為明顯。

    就業指數在收縮區間進一步走低,創一年來新低。新出口訂單指數在收縮區間低位略增,出口形勢仍顯嚴峻。出廠價格指數和投入價格指數有所反彈,工業品價格上漲壓力仍較顯著。未來產出指數所反映的企業經營預期略有上揚,仍屬平穩。

    庫存方面,產成品庫存處于收縮區間且進一步下降,而原材料庫存進入擴張區間并進一步上升,庫存組合仍較積極。供應商供貨時間指數在收縮區間小幅上行,資金周轉狀況獲得邊際改善。

    整體而言,8 月制造業景氣度繼續走弱,需求端出現大幅收縮, 而生產端各項指標依然穩定,財政政策發力預期和環保政策加碼下工業品價格仍受支撐,就業狀況進一步惡化。

    鐘正生博士進一步表示:我們認為,需求拖累下,生產端的穩定狀態難以持續,就業惡化將進一步威脅消費增長,經濟面臨較為明顯的下行壓力。

     


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